2. 财务会计
  3. 假如将总资金M的一部分投资于一个β值为βS的股票组合，占用资金S；剩余资金投资于

假如将总资金M的一部分投资于一个β值为βS的股票组合，占用资金S；剩余资金投资于

昕玥2019-12-17  38
问题 假如将总资金M的一部分投资于一个β值为βS的股票组合，占用资金S；剩余资金投资于β值为βf的股指期货，保证金比率为x，占用资金P。则该投资组合合理的总β为(　　)。
选项 A.β=βs×s／M+βf×P／MB.β=βs×s/M+(βf/x)×(P/M)C.βs×s+βf×PD.β=βs/M+βf/x/M
答案B
解析根据计算投资组合β值的公式β=∑xiβi，得到该组合的总β值原本应为β=βs×s／M+βf×P／M。由于股指期货的杠杠效应，实际上从资金占用的角度看，股指期货的β值还要把杠杆效应考虑进去，股指期货的杠杆比率是保证金比率x的倒数。因此，该投资组合合理的总β值是β=βs×s/M+(βf/x)×(P/M)。
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