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根据表7,若投资者已卖出10份看涨期权A,现担心价格变动风险,采用标的资产S和同
根据表7,若投资者已卖出10份看涨期权A,现担心价格变动风险,采用标的资产S和同
恬恬
2020-05-20
28
问题
根据表7,若投资者已卖出10份看涨期权A,现担心价格变动风险,采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险,使得组合Delta和Gamma均为中性,则相关操作为( )。[2015年7月真题]表7 资产信息表 A. 买入10份看涨期权B,卖空21份标的资产 B. 买入10份看涨期权B,卖空10份标的资产 C. 买入20份看涨期权B,卖空21份标的资产 D. 买入20份看涨期权B,卖空10份标的资产
选项
答案
D
解析
对于上述问题,一般采用两个步骤:①首先构建组合满足Gamma中性。由-10×0.06+20×0.03=0,可知,投资者需购买20个单位B。②对冲组合的Delta风险。组合Delta=-0.6×10+0.8×20=10,所以投资者只需卖空10个单位标的资产即可。
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