某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点

tikufree2019-12-17  25

问题 某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点价值为0.06045元,5年期国债期货(合约规模100万元)对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元,转换因子为1.0373。根据基点价值法,该机构为对冲利率风险,应选用的交易策略是(??)。

选项 A. 做多国债期货合约96手B. 做多国债期货合约89手C. 做空国债期货合约96手D. 做空国债期货合约89手

答案C

解析该机构持有国债现货,为对冲利率风险,应做空国债期货合约。该国债的基点价值为:1000000000.06045100=60450。国债期货的基点价值为:1 0000000.06532100d-1.0373≈629.7。需要对冲的数量为:60450629.7≈96(手)。
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