首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
ABC公司现有资产1000万元,没有负债,全部为权益资本。其总资产净利率为15%
ABC公司现有资产1000万元,没有负债,全部为权益资本。其总资产净利率为15%
书海库
2019-12-17
50
问题
ABC公司现有资产1000万元,没有负债,全部为权益资本。其总资产净利率为15%,每年净收益150万元,全部用于发放股利,公司的增长率为零。公司发行在外的普通股100万股,每股息前税后利润1.5元(150万元/100万股)。股票的价格为每股10元。公司为了扩大规模购置新的资产(该资产的期望报酬率与现有资产相同),拟以每股10元的价格增发普通股100万股,发行费用率为10%。该增资方案是否可行?
选项
答案
解析
该公司未经发行费用调整的普通股资本成本:KS1=1.5/10+0=15% 该公司经发行费用调整的普通股资本成本: KS2=1.5/[10×(1-10%)]+0=16.67% 由于资产报酬率只有15%,因此该增资方案不可行。 该结论的正确性可以通过每股收益和股价的变化来验证: 增发获得资金=10×100×(1-10%)=900(万元) 新增资产净收益=900×15%=135(万元) 每股收益=(150+135)/(100+100)=1.425(元/股) 假设市盈率不变,则股价下降为: 股价=(10/1.5)×1.425=9.5(元/股) 为了维持现有的股价,投资的回报率必须达到筹资成本16.67%。 新增资产净收益=900×16.67%=150(万元) 每股收益=(150+150)/(100+100)=1.5(元/股) 假设市盈率不变,则股价为: 股价=(10/1.5)×1.5=10(元/股) 因此,外部权益筹资的成本高于来自留存收益的内部权益筹资。发行新股的公司需要赚更多的钱,才可以达到投资人的要求。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/o3clKKKQ
相关试题推荐
关于项目资本金性质或特征的说法,正确的是( )。
下列投资方案经济效果评价指标中,能够在一定程度上反映资本周转速度的指标是( )。
某项借款,年名义利率10%,按季复利计息,则季有效利率为( )。
某企业年初借款2000万元,按年复利计息,年利率为8%。第3年末还款1200万元
(2013年)甲公司的平均净负债800万元,平均股东权益1200万元,税后经
(2013年)根据公司公开的财务报告计算披露的经济增加值时,不需纳入调整的事项是
(2013年)甲公司按2/10、N/40的信用条件购入货物,该公司放弃现金折扣
(2012年)甲公司正在编制下一年度的生产预算,期末产成品存货按照下季度销量的1
(2014年)甲公司是一家设备制造企业,常年大量使用某种零部件。该零部件既可以外
(2013年)甲公司是一家机械加工企业,产品生产需要某种材料,年需求量为720吨
随机试题
(21-22题共用备选答案) A.受试者知情同意 B.维护受试者利益 C.
\"勤奋-自卑\"危机所处的年龄阶段是 A.0~1岁 B.1~3岁 C.4~5
左肾重度肾积水患者合并严重感染,右肾功能正常的治疗方法 A、血液透析 B、
使用摆式仪测某点抗滑值,5次读数分别为57、58、59、57、58,则该点抗滑值
张某是一名初三的学生,眼看升学在即,他却天天泡在网吧。张某的班主任十分担心张某,
下列各项中,属于自然垄断行业的有( )。
当前教师队伍中存在着以教谋私,热衷于“有偿家教”现象,这实际上违背了()。A.爱岗敬业的职业道德B.依法执教的职业道德C.严谨治学的职业道德D.廉洁从教的
不宜置口中久含,以免影响其剂型设计目的A.粉剂B.糖浆剂C.肢嚢剂D.包衣片E.缓控释片(肢嚢)
一国要实现资本项目完全可兑换,需要具备的条件有()。A:稳定的宏观经济环境B:足够的资金数量C:稳健的金融体系D:弹性的汇率制度E:必须是社会主义国家
按照有关规定,该宗土地应()。A.办理划拨土地使用权出让手续B.补交土地使用权出让金C.由甲国有企业将其出让给乙房地产公司D.办理划