2. 财务会计
  3. 某企业因股份制改制需进行评估，评估基准日为2008年1月1日。经评估人员调查分析

某企业因股份制改制需进行评估，评估基准日为2008年1月1日。经评估人员调查分析

Loveyou2019-12-17  25
问题 某企业因股份制改制需进行评估，评估基准日为2008年1月1日。经评估人员调查分析， 预计某企业2008 ~2012年的净利润分别为90万元、100万元、110万元、110万元、120万元， 每年的折旧费用是10万元，不需要追加资本性支出。从2013年起，某企业净现金流量（已经 考虑了折旧费用）将保持在按2008 -2012年各年净现金流量计算的年金水平上。该企业账面有形资产包含：现金、银行存款、存货、一项在建工程、一项工业厂房和可确 指无形资产一A专利技术。账面现金余额13 000元，银行存款200 000元，美元存款20 000美元，经过评估师盘点和 与银行对账，发现现金短缺5 000元，人民币银行存款短缺50 000元，短缺的款项都是出纳挪 用，估计只能够追回23 000元。假设2008年1月1日美元汇率是7. 5元人民币兑换1美元。存货在评估日的公允价值是220 000元。A专利技术可改善企业现有产品的性能，从而能以更高的价格在市场上出售，并且可维持 3年的超额收益期，预计该专利产品第1年售价为300元/台，销量为4 500台，第2年售价为 250元/台，销量为5 000台，第3年售价为210元/台，销量为6 000台，同类产品的正常市场 销售价格为200元/台，A专利产品的单位成本与同类产品大体相同。在建工程建筑面积为500m2,已经接近完成，该在建工程完全完工需要投资500万元，但是 目前已经实际完成建筑工程量350万元、实际完成安装工程量120万元，市场可比的A房地产 每平方米的价格是8 000元/m2,但是A房地产的位置比该在建工程的差，位置对价格的影响系 数为1.2。为了销售房地产，同类产品的营销和广告支出占售价的5%。该在建工程适于采用形 象进度法评估。有一位于工业区内的工业厂房，于2004年1月1日以有偿出让方式取得，但是获得使用权 是工业用地的最高出让年限，并于2005年1月1日在此地块上建成建筑1 000m2排架结构的生 产车间。经济耐用年限为55年，残值率为5%。假设土地使用权出让年限届满，土地使用权及 地上建筑物由国家无偿收回。当时该厂房的造价是每建筑平方米2 500元，2005年1月1日至评 估基准日间，物价平均每年上涨2%。该车间适于使用成本法评估。假设折现率和资本化率均为10% ,该企业适用的所得税税率为25% (如果不考虑流转税因 素）。请评估在2008年1月1日，某企业的商誉价值（以万元为单位）。
选项
答案
解析(1)计算企业整体评估值P:2013年以后给出的是净现金流量指标，所以计算整体评估价值时，需要使用净现金流量。P = P1 (2008 ~2012年评估值）+P2 (2013年以后的评估值）①先计算P1:P1 = (90 + 10) / (1+10%) + (100 + 10) / (1 + 10% )2 + (110+10) / (1 + 10% )3 + (110 + 10) / (1 +10% )4 + (120 + 10) / (1 + 10% )5 =434. 66 (万元）②再计算P2:从2013年起，某企业净现金流量将保持在按2008 -2012年各年净现金流量计算的年金水平上，所以，从2013年起，某企业每年净现金流量A为：A x (P/A, 10% , 5) =434. 66 (万元）(P/A, 10% , 5) = [1- (1+10%)-5] /10% =3.7908 则 A =434. 66/3.7908 =114.66 (万元）P2 =114. 66/10% x (P/F, 10% , 5) =114.66/10% x (1 +10% ) -5=711.95 (万元）③P = P1 (2008 ~ 2012 年评估值）+ P2 (2013 年以后的评估值）= 434.66 + 711.95 = 1146.61 (万元）(2)计算现金和银行存款的价值：外币存款以外的价值=13 000 +200 000 - [ (50 000 +5 000) -23 000] =181 000 (元）美元存款的价值=20 000 x7. 5 =150 000 (元）(3)评估在建工程的价值：在建工程的价值=建造完成后的房地产市场单价x建筑面积x工程形象进度百分比x (1 -折扣率）=8 000 x500 xl.2 x [ (350 + 120) /500) ] x (1-5%) =4 286 400 (元）(4)评估工业厂房的价值：①生产车间的重置成本：2 500 x 1 000 x (1 +3 x2%) =2 650 000 (元）②房屋年貶值额：土地出让总年限是工业用地的最高出让年限50年，但是房屋建设完成于获得土地后的第一 年，所以房屋所占用土地的剩余使用年限是50 -1 =49年，房屋的经济耐用年限是55年，折旧 年限应该是取两者中的短者，同时由于房屋使用寿命大于土地剩余使用年限，土地使用到期时 候国家无偿收回房屋，计算年贬值额视作残值为0，所以：年贬值额=建筑物重置价/使用年限=2 650 000/49 = 54 081. 63 (元）③房屋现值=建筑物重置价-年贬值额x3 = 2 650 000 -54 081.63 x3 = 2 487 755. 11 (元）(5)计算A专利技术的评估值，直接测算超额收益折现即可得到：评估值=(300 - 200) x4 500 x (1 - 25% ) / (1 + 10% ) + (250 - 200) x5 000 x (1 -25%) / (1 +10% )2 + (210 -200) x6 000 x (1 -25%) / (1+10%)3 = 337 500 xO. 9091 +187 500 xO. 8264 +45 000 x 0. 7513 = 495 579.75 (元）(6)某企业的商誉价值：各单项可确指资产价值= 150 000 + 181 000 + 220 000 + 4 286 400 + 2 487 755. 11 +495 579. 75 = 7 820 734. 86 (元)商誉的价值=企业整体资产评估值P-各单项可确指资产价值 =11 466 100 -7 820 734. 86 =3 645 365. 14 (元）= 364.54 (万元）
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/oVfNKKKQ
相关试题推荐
随机试题