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  3. 凌云股份有限公司共有资金1000万元，其中普通股600万元，资本成本为10%；3年期长期借款400万元，年利率为9.9%，每年付息一次，到期一次还本，筹资...

凌云股份有限公司共有资金1000万元，其中普通股600万元，资本成本为10%；3年期长期借款400万元，年利率为9.9%，每年付息一次，到期一次还本，筹资...

admin2020-12-24  23
问题 凌云股份有限公司共有资金1000万元，其中普通股600万元，资本成本为10%；3年期长期借款400万元，年利率为9.9%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为1%；该公司所得税税率为30%。
2011年该公司有甲、乙两个投资方案，初始投资额均为800万元，各年的现金净流量如下：
甲、乙两方案各年现金净流量

该公司2011年度销售收入8000万元，销售成本6400万元，实现税后净利润800万元。
该公司2011年11月15日发布公告：“本公司董事会在2011年11月15日的会议上决定，本年度发放每股为0.1元的股利；本公司将于2012年1月10日将上述股利支付给已在2011 年12月15日登记为本公司股东的人士。”
该公司银行借款的资本成本为（）。
选项 A.6%
B. 7%
C. 8.4%
D. 9.9%
答案B
解析本题考查银行借款的资本成本。银行借款的资本成本是指借款利息和筹资费用。1次还本、分期付息借款的资本成本为：银行借款资本成本=[银行借款年利息×(1-所得税税率)]/[银行借款筹资总额×(1-长期借款筹资费用率)]×100% = [4000000×9. 9% × (1-30%)]/[4000000×(1-1%)]×100% = 7%。
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