东方电力公司股票现在价格为每股100元，以该公司股票为标的资产的半年后到期、执行

Loveyou2020-05-20 58

问题东方电力公司股票现在价格为每股100元，以该公司股票为标的资产的半年后到期、执行价格是100元的欧式看涨期权现价为15.17元。已知一年期无风险利率为5%，隐含的股票收益波动率为50%，期权到期前该公司股票无红利支付。根据Black-scholes公式计算，得到d1=0.248，查正态分布表得到N（d1）=0.60。

选项该看涨期权的杠杆倍数或期权弹性为（　　）。A.2.64B.3.96C.4.55D.5.23

答案B

解析看涨期权弹性=（ΔC/C）/（ΔS/S）=（ΔC/ΔS）×（S/C），ΔC/ΔS就是看涨期权的套期保值率N（d1），代入已知条件，N（d1）=0.60，S=100，C=15.17。所以，看涨期权弹性为3.96。

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