首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
A公司是一家制造医疗设备的上市公司,每股净资产是4.6元,预期股东权益净利率是1
A公司是一家制造医疗设备的上市公司,每股净资产是4.6元,预期股东权益净利率是1
恬恬
2019-12-17
62
问题
<P>A公司是一家制造医疗设备的上市公司,每股净资产是4.6元,预期股东权益净利率是16%,当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断,投资者收集了以下4个可比公司的有关数据。</P><P>
</P><P>要求:</P><P>(1)使用市净率(市价/净资产比率)模型估计目标企业股票价值时,如何选择可比企业?</P><P>(2)使用修正市净率的股价平均法计算A公司的每股价值。</P><P>(3)分析市净率估价模型的优点和局限性。</P>
选项
答案
解析
<P>(1)市净率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险(权益资本成本)和权益净利率,选择可比企业时,需要先估计目标企业的这四个比率,然后按此条件选择可比企业。在这四个因素中,最重要的市净率的驱动因素是权益净利率,应给予足够的重视。</P><P>(2)根据可比企业甲企业,A公司的每股价值=8/15%*16%*4.6=39.25(元)根据可比企业乙企业,A公司的每股价值=6/13%*16%*4.6=33.97(元)根据可比企业丙企业,A公司的每股价值=5/11%*16%*4.6=33.45(元)根据可比企业丁企业,A公司的每股价值=9/17%*16%*4.6=38.96(元)A企业的每股价值=(39.25+33.97+33.45+38.96)/4=36.41(元)</P><P>(3)市净率估价模型的优点:首先,净利为负值的企业不能用市盈率进行估价,而市净率极少为负值,可用于大多数企业。其次,净资产账面价值的数据容易取得,并且容易理解。再次,净资产账面价值比净利稳定,也不像利润那样经常被人为操纵。最后,如果会计标准合理并且各企业会计政策一致,市净率的变化可以反映企业价值的变化。市净率估价模型的局限性:首先,账面价值受会计政策选择的影响,如果各企业执行不同的会计标准或会计政策,市净率会失去可比性。其次,固定资产很少的服务性企业和高科技企业,净资产与企业价值的关系不大,其市净率比较没有什么实际意义。最后,少数企业的净资产是负值,市净率没有意义,无法用于比较。</P>
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/quDfKKKQ
相关试题推荐
某航运公司年初用120万元购进一艘运输船。投入运输后,每一年的总收入为72万元,
A公司从那些由于经常乘坐B航空公司的飞机而得到B航空公司奖励票券的人们那里买来
1999年广告费支出最大的五个公司中哪一个公司的广告支出比(广告支出/销售额
关于确定商务谈判代表的人选,甲、乙、丙三位公司老总的意见分别是: 甲:如果不选
1946年,NBA的成立是由十一家冰球馆和体育馆的老板为了让体育馆在冰球比赛以
装修公司甲在完成一项工程后,将剩余的木地板、厨卫用具等卖给了物业管理公司乙。但甲
据图回答问题: 上海市可持续发展能力五大支持系统中,相对净资产最少的是
某机关单位召开一次会议预期12泰安,后因会缩短4天,因此原预算费用节约了一部分,
2006年6月,某市国税局稽查部门在日常检查中发现某公司采取两套账(主管国税机关
美国和俄罗斯科学家组成的一个研究小组10月16日宣布,他们成功制造出了门捷列夫元
随机试题
运用市场法评估机器设备价值,评估师判断参照物与评估对象的可比性时应考虑()等因
以下哪项的折线图可以准确表现2011—2014年间,我国会展业总产值同比增量
审批部门应当自收到环境影响报告表之日起()日内,做出审批决定并书面通知建设单位
患者,女,30岁,有葡萄胎史,今上班时突感双目失明,来院诊治。考虑“绒毛膜癌脑转
在现金流量图中,箭头向上表示()。
青黛的功效有 A.凉血消斑B.消肿止痛 C.消痈排脓D.利尿通淋 E.
员工激励的特点不包括()。A.激励一定会产生直接反应B.激励不一定达到满意效果C.员工做出相应反应需要一定时间D.任何一种激励方法都不是万能的
经土壤传播的意义取决于( ) A.病原体在土壤内的存活力 B.个体与土壤的接触机会 C.个人卫生习惯 D.B+C E.A+B+C
必须经省级药品监督管理部门批准后方可配制的是A.医疗机构制剂B.第一类疫苗C.二级野生药材物种人工制成品D.没有实施批准文号管理的中药材
关于房改售房登记的说法,错误的是( )。A:以成本价购买的,登记的产别为“私产”B:以标准价购买的,登记的产别为“私产(部分产权)”C:以成本价购买的,登