沪深300现货指数为3000点,市场年利率为5%,年指数股息率为1%,若交易成本

tikufree2020-05-20  28

问题 沪深300现货指数为3000点,市场年利率为5%,年指数股息率为1%,若交易成本总计35点,则有效期为3个月的沪深300指数期货价格(  )。 A. 在3065以下存在正向套利机会 B. 在3065以上存在正向套利机会 C. 在3065以上存在反向套利机会 D. 在2995以下存在反向套利机会

选项

答案BD

解析3个月沪深300指数期货理论价格为:F(t,T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)/365=3000+3000×(5%-1%)/4=3030(点),依题,无套利区间的上界为3030+35=3065(点),无套利区间的下界为3030-35=2995(点),因此,相应的无套利区间为[2995,3065]。只有当实际的期指高于上界时,正向套利才能够获利;反之,只有当实际期指低于下界时,反向套利才能够获利。
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