2. 财务会计
  3. 沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本

沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本

tikufree2020-05-20  31
问题 沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指数期货价格（　　）。 A． 在3065以下存在正向套利机会 B． 在3065以上存在正向套利机会 C． 在3065以上存在反向套利机会 D． 在2995以下存在反向套利机会
选项
答案BD
解析3个月沪深300指数期货理论价格为：F（t，T）=S（t）+S（t）·（r－d）·（T－t）／365=3000+3000×（5%－1%）/4=3030（点），依题，无套利区间的上界为3030+35=3065（点），无套利区间的下界为3030-35=2995（点），因此，相应的无套利区间为[2995，3065]。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。
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