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A 公司是一家大型金融上市公司,主营保险业务。根据公司中长期发展战略,公司需要尽快进入并做大做强银行业务。2014 年初,A 公司在进行并购目标选择后,将...
A 公司是一家大型金融上市公司,主营保险业务。根据公司中长期发展战略,公司需要尽快进入并做大做强银行业务。2014 年初,A 公司在进行并购目标选择后,将...
admin
2020-12-24
42
问题
A 公司是一家大型金融上市公司,主营保险业务。根据公司中长期发展战略,公司需要尽快进入并做大做强银行业务。2014 年初,A 公司在进行并购目标选择后,将目标锁定为一家专营银行业务的 B 公司(非上市公司)。经并购各参与方反复磋商沟通,拟定了本次并购方案如下:
(1)A 公司收购 B 公司 100%股权,成为其全资子公司。B 公司股权账面价值 20 亿元,价值评估参考可比企业的估值水平(P/B=1.5 倍),经协商后最终确定此次并购对价为 32 亿元。
(2)A 公司收购 B 公司的大股东甲公司所持 B 公司的全部股份,共计 8 亿股,占 80%。并购对价的支付方式为 A 公司定向增发股份。
(3)A 公司收购 B 公司其他股东剩余股份(持股比例非常分散),合计 2 亿股,占 20%。并购对价的支付方式为现金。
此次并购,A 公司发生尽职调查、审计、法律、财务顾问等相关费用共计 0.5 亿元。根据 A公司管理层的规划,如果此次并购整合成功,至少会带来两方面的直接协同价值:一是通过客户资源共享和交叉销售,提高营业收入,新增价值 3 亿元;二是通过管理流程的再造和信息化系统的升级,提高运营效率,降低运营成本,新增价值 1 亿元。此外,通过资源的优化配置和资本充足率的提高,公司整体抗风险能力得到提高,这些因素虽然无法定量估计,但所产生的战略性协同价值也是不可忽视的。
要求:
选项
判断此次并购的类型(至少三种),并说明理由。
答案
解析
此次并购的类型属于: (1)收购控股。 理由:通过股权收购实现控制,被收购企业继续存续。 (2)混合并购。 理由:并购双方既非竞争对手又非现实或潜在的客户或供应商关系。 (3)善意并购。 理由:并购前及并购过程中取得被并购企业管理层及股东的同意。 (4)协议收购。 理由:并购过程中各参与方经过协商共同签订并购协议。 (5)混合支付方式并购。 理由:支付对价包括股份和现金。
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