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  3. F公司为一上市公司，有关资料如下。资料一：(1)2008年度的营业收入（销售收入

F公司为一上市公司，有关资料如下。资料一：(1)2008年度的营业收入（销售收入

题库总管2019-12-17  48
问题 <P>F公司为一上市公司，有关资料如下。资料一：(1)2008年度的营业收入（销售收入）为10000万元，营业成本（销售成本）为7000万元。2009年的目标营业收入增长率为100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。(2)2008年度相关财务指标数据如表6所示。</P><P></P><P>(3)2008年12月31日的比较资产负债表（简表），如表7所示。</P><P></P><P>(4)根据销售额比率法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表8所示（假定增加销售无需追加固定资产投资）。</P><P></P><P>资料二：2009年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6%，发行费率忽略不计。部分时间价值系数如表9所示。</P><P></P><P>要求：</P><P>(1)根据资料一计算或确定以下指标：①计算2008年的净利润；②确定表7中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；③确定表8中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；④计算2009年预计留存收益；⑤按销售额比率法预测该公司2009年需要增加的资金数额（不考虑折旧的影响）；⑥计算该公司2009年需要增加的外部筹资数据。</P><P>(2)根据资料一及资料二计算下列指标：①发行时每张公司债券的内在价值；②新发行公司债券的资金成本。</P>
选项
答案
解析<P>(1)</P><P>①2008年的净利润=10000*15%=1500（万元）。</P><P>②A=1500（元），B=2000（元），C=4000（元），D=2000（元），E=2000（元）。A根据应收账款的周转率计算公式来计算：A=(10000/8)*2-1000=1500（万元）；B根据存货的周转率计算公式来计算：B=(7000/3.5)*2-2000=2000（万元）；C根据固定资产的周转率计算公式来计算：C=(10000/2.5)*2-4000=4000（万元）；D的计算：首先算出负债总额=资产总额*资产负债率=10000*50%=5000（万元），则：D=5000-1500-1500=2000（万元）；E=年初的留存收益+新增的留存收益=1000+净利润*（1-股利支付率）=1000+1500*(1-1/3)=2000（万元），或者：首先算出负债总额=资产总额*资产负债率=10000*50%=5000（万元），则权益=10000-5000=5000（万元），则：留存收益=5000-250-2750=2000（万元）。</P><P>③F=2000/10000*100%=20%；G=10%+15%+20%=4.5%。</P><P>④2009年预计留存收益=10000*(1+100%)*15%*(1-1/3)=2000（万元）。</P><P>⑤2009年需要增加的资金数额=10000*（45%-20%）=2500（万元）。</P><P>⑥2009年需要增加的外部筹资数据=2500-2000=500（万元）。</P><P>(2)①发行时每张公司债券的内在价值：Q=1000*5%*(P/A,6%,3)+1000*(P/F,6%,3)=50*2.673+1000*0.8396=973.25（元）。②新发行公司债券的资金成本=1000*5%*(1-25%)/970*100%=3.87%。</P>
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