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  3. 2017年10月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选： (1)A公司曾于2015年1月1日发行的债券，债券面值为1 000...

2017年10月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选： (1)A公司曾于2015年1月1日发行的债券，债券面值为1 000...

admin2020-12-24  24
问题 2017年10月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：
(1)A公司曾于2015年1月1日发行的债券，债券面值为1 000元，4年期，票面利率为8％，每年6月末和12月末各付息一次，到期一次还本，目前市价为1 100元，若投资人要求的必要收益率为6％(复利，按半年计息)，则此时A公司债券的价值为多少应否购买
(2)B公司曾于2016年7月1日发行的可转换债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为3％，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为20，转换期为3年，债券目前的市价为1100元，投资人要求的必要收益率为6％(单利，按年计息)，若ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估计能以每股60元的价格立即出售，则此时B公司债券的价值为多少应否购买
(3)C公司2015年10月1日发行的纯贴现债券，债券面值为1000元，4年期，到期还本，投资人要求的必要收益率为6％，准备持有至到期日，目前市价为850元，计算C债券的投资收益率并决定应否购买
已知：(P／A，3％，2)=1．9135，(P／F，3％，2)=0．9426，(P／F，3％，1／2)=0．985312
选项
答案
解析(1)A债券的价值=[40+40×(P／A，3％，2)+1000×(P／F，3％，2)]×(P／F，3％，1／2) =1059．14×0．9853 =1043．57(元) 由于A债券目前市价(1100元)高于其价值(1043．57元)，所以，不应该购买。 (2)B债券的价值 =60×20／(1+6％×21／12)=1085．97(元) 由于B债券目前市价(1100元)高于其价值(1085．97元)，所以，不应该购买。 (3)1000×(P／F，r，2)=850 (P／F，r，2)=0．85 (1+r)2=I／0．85=1．1765 解得：C债券投资收益率=8．47％ 由于C债券投资收益率(8．47％)高于投资人要求的必要收益率(6％)，因此，应该买C债券。
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