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2017年10月1日ABC公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选: (1)A公司曾于2015年1月1日发行的债券,债券面值为1 000...
2017年10月1日ABC公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选: (1)A公司曾于2015年1月1日发行的债券,债券面值为1 000...
admin
2020-12-24
49
问题
2017年10月1日ABC公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选:
(1)A公司曾于2015年1月1日发行的债券,债券面值为1 000元,4年期,票面利率为8%,每年6月末和12月末各付息一次,到期一次还本,目前市价为1 100元,若投资人要求的必要收益率为6%(复利,按半年计息),则此时A公司债券的价值为多少应否购买
(2)B公司曾于2016年7月1日发行的可转换债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为3%,单利计息,到期一次还本付息,转换比率为20,转换期为3年,债券目前的市价为1100元,投资人要求的必要收益率为6%(单利,按年计息),若ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票,并估计能以每股60元的价格立即出售,则此时B公司债券的价值为多少应否购买
(3)C公司2015年10月1日发行的纯贴现债券,债券面值为1000元,4年期,到期还本,投资人要求的必要收益率为6%,准备持有至到期日,目前市价为850元,计算C债券的投资收益率并决定应否购买
已知:(P/A,3%,2)=1.9135,(P/F,3%,2)=0.9426,(P/F,3%,1/2)=0.985312
选项
答案
解析
(1)A债券的价值=[40+40×(P/A,3%,2)+1000×(P/F,3%,2)]×(P/F,3%,1/2) =1059.14×0.9853 =1043.57(元) 由于A债券目前市价(1100元)高于其价值(1043.57元),所以,不应该购买。 (2)B债券的价值 =60×20/(1+6%×21/12)=1085.97(元) 由于B债券目前市价(1100元)高于其价值(1085.97元),所以,不应该购买。 (3)1000×(P/F,r,2)=850 (P/F,r,2)=0.85 (1+r)2=I/0.85=1.1765 解得:C债券投资收益率=8.47% 由于C债券投资收益率(8.47%)高于投资人要求的必要收益率(6%),因此,应该买C债券。
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