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某投资者以1800万元的价格购买了一写字楼物业,该写字楼的可出租面积为10000
某投资者以1800万元的价格购买了一写字楼物业,该写字楼的可出租面积为10000
恬恬
2020-05-20
25
问题
<P>某投资者以1800万元的价格购买了一写字楼物业,该写字楼的可出租面积为10000平方米,购买后立即可以出租。已知第1~5年的月租金水平为70元/m<sup>2</sup>、出租率为70%,第6~10年的月租金水平为80元/m<sup>2</sup>、出租率为75%,第11年停止出租,装修后将物业转售。已知整个运营期间的经营成本为租金收入的35%,投资者目标收益率为18%,装修投资及净转售收入分别为400万元和1200万元。试计算该投资项目的净现金流量、财务净现值和财务内部收益率,并判断该投资项目的经济可行性(设置业投资发生在年初,其他收支均发生在年末)。(12分)</P>
选项
<P>(1)该项目的净现金流量表</P><P>
</P><P>(2)求财务净现值NPV:</P><P>
</P><P>=-1800+382.2/1.18+382.8/1.182+382.8/1.183+382.8/1.184+</P><P>382.2/1.185+468/1.186+468/1.187+468/1.188+468/1.189+</P><P>468/1.1810+800/1.1811=164.46(万元)</P><P>(3)求财务内部收益率FIRR</P><P>
</P><P>设i<sub>1</sub>=20%</P><P>得出NPV<sub>1</sub>=13.15(万元)</P><P>再设i<sub>2</sub>=21%</P><P>得出NPV<sub>2</sub>=-55.46(万元)</P><P>求财务内部收益率:
</P><P>=20%+13.15/(13.15+55.46)×(21%-20%)=20.19%</P><P>(4)该项目的净现金流量计算见表,财务净现值为164.46万元>0,财务内部收益率20.19%>投资者目标收益率18%,所以该投资项目在经济上是可行的。</P>
答案
解析
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