乙公司是一家玩具制造商,为国内上市公司。乙公司总部设在北京,在欧洲拥有众多子公司(占其子公司总数的80%)。乙公司2008年度财务报表附注中列示的有关负债明细情况如下:
假定目前市场利率约为4%。
要求:
(1)评价乙公司市场风险的主要来源(假设不存在可用于对负债套期保值的抵销资产)。
(2)当人民币对美元和欧元均贬值9%时,计算乙公司因负债所面临的交易风险。
本题考查的知识点是“市场风险中的利率风险和汇率风险”。
(1)乙公司市场风险的主要来源:第一,利率风险。由于乙公司存在浮动汇率的负债,因此利率的变化会产生市场风险。第二,汇率风险。如果没有对应币种的外币资产以对冲外币负债,又没有进行套期保值的话,那么外币负债的敞口将形成外汇风险。
(2)人民币对美元和欧无均贬值9%时的交易风险:财务报表中人民币金额将变更为146*(1+9%)=159.14(百万元人民币)。交易风险合计为15914-14600=1314(万元人民币)。