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甲公司上年度财务报表主要数据如下:单位:万元. 要求:(1)计算上
甲公司上年度财务报表主要数据如下:单位:万元. 要求:(1)计算上
书海库
2019-12-17
56
问题
甲公司上年度财务报表主要数据如下:单位:万元.
要求:(1)计算上年的营业净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率; (2)假设本年符合可持续增长的全部条件,计算本年的销售增长率以及营业收入; (3)假设本年营业净利率提高到12%,收益留存率降低到0.4,不增发新股和回购股票,保持其他财务比率不变,计算本年的营业收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率; (4)假设本年销售增长率计划达到30%,不增发新股和回购股票,其他财务比率指标不变,计算资产周转率应该提高到多少; (5)假设本年销售增长率计划达到30%,不增发新股和回购股票,其他财务比率指标不变,计算营业净利率应该提高到多少; (6)假设本年销售增长率计划达到30%,不增发新股和回购股票,其他财务比率指标不变,计算年末权益乘数应该提高到多少。
选项
答案
解析
(1)营业净利率=200/2000×100%=10% 资产周转率=2000/2000=1(次) 收益留存率=160/200=0.8 权益乘数=2000/800=2.5 可持续增长率=10%×1×0.8×2.5/(1-10%×1×0.8×2.5)=25% (2)由于符合可持续增长的全部条件,因此: 本年的销售增长率=上年的可持续增长率=25% 本年的营业收入=2000×(1+25%)=2500(万元) (3)假设本年营业收入为W万元,则: 根据“资产周转率不变”可知,本年末的总资产=W/1=W 根据“资产负债率不变”可知,本年末的股东权益=W×800/2000=0.4W 本年增加的股东权益=0.4W-800 根据“不增发新股和回购股票”可知: 本年的收益留存=本年增加的股东权益=0.4W-800 而本年的收益留存=本年的营业收入×12%×0.4=0.048W 所以存在等式:0.4W-800=0.048W 解得:本年营业收入W=2272.73(万元) 本年的销售增长额=2272.73-2000=272.73(万元) 本年的销售增长率=272.73/2000×100%=13.64% 本年的可持续增长率=12%×0.4×2.5×1/(1-12%×0.4×2.5×1)=13.64% 本年的股东权益增长率=(0.048×2272.73)/800×100%=13.64% (4)本年营业收入=2000×(1+30%)=2600(万元) 本年的收益留存=2600×10%×0.8=208(万元) 本年末的股东权益=800+208=1008(万元) 本年末的资产=1008×2.5=2520(万元) 本年的资产周转率=2600/2520=1.03(次) 即资产周转率由1次提高到1.03次。 (5)假设本年营业净利率为S,则: 本年末的股东权益=800+2000×(1+30%)×S×(160/200)=800+2080×S 根据资产周转率和资产负债率不变可知: 本年的股东权益增长率=销售增长率=30% 本年末的股东权益=800×(1+30%)=1040 因此:1040=800+2080×S;解得:S=11.54% (6)本年的营业收入=2000×(1+30%)=2600(万元) 根据资产周转率(等于1)不变可知: 年末的总资产=2600/1=2600(万元) 根据“营业净利率和收益留存率不变”可知: 本年的收益留存=160×(1+30%)=208(万元) 根据“不增发是新股和回购股票”可知: 本年增加的股东权益=本年的收益留存=208(万元) 年末的股东权益=800+208=1008(万元) 年末的权益乘数=2600/1008=2.58 【思路点拨】根据“不增发新股和回购股票”可知,本年的可持续增长率=本年的股东权益增长率;根据“权益乘数不变”可知,本年的股东权益增长率=本年的资产增长率;根据“资产周转率不变”可知,本年资产增长率=本年营业收入增长率。由此可知,本年的销售增长率=本年的可持续增长率。
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