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  3. 1.某公司是一家高速成长的上市公司，2018年年末公司总股份为10亿股，当年实现

1.某公司是一家高速成长的上市公司，2018年年末公司总股份为10亿股，当年实现

恬恬2020-05-20  56
问题 1.某公司是一家高速成长的上市公司，2018年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润4亿元，现在急需筹集债务资金8亿元，投资银行给出两种筹资方案：方案一：发行80万张面值为1000元的可转换公司债券，规定的转换价格为每股12.5元，债券期限为5年，年利率为5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2018年12月25日）起满1年后的第一个交易日（2019年12月25日）。方案二：发行80万张面值为1000元的一般公司债券，债券期限为5年，年利率为8%。要求：（1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，该公司发行可转换公司债券节约的利息。（2）预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平（以2019年的每股收益计算）。如果公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么2019年的净利润及其增长率至少应达到多少？（3）如果转换期内公司股价在11～12元之间波动，说明该公司将面临何种风险？
选项
答案
解析【解析】（1）发行可转换公司债券年利息=8×5%=0.4（亿元）发行一般债券年利息=8×8%=0.64（亿元）节约的利息=0.64-0.4=0.24（亿元）（2）2019年基本每股收益=12.5/25=0.5（元/股）2019年至少应达到的净利润=0.5×10=5（亿元）2019年至少应达到的净利润的增长率=（5-4）/4×100%=25%（3）公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力，财务风险加大或大额资金流出的压力。
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