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企业A评估基准日为2016年年初,基准日投人资本5000万元,经济增加值2017
企业A评估基准日为2016年年初,基准日投人资本5000万元,经济增加值2017
书海库
2020-05-20
63
问题
企业A评估基准日为2016年年初,基准日投人资本5000万元,经济增加值2017年为200万元,预计2018~2020年以20%的增长率增长,预计2021~2023年增长率分别为15%、10%、8%,2024年开始经济增加值以5%的速度稳定增长,无风险报酬率5%,市场平均报酬率为12%,企业β系数为1.5,企业特定风险1%,负债资本成本为8%, 资产负债率为0.6且保持不变,企业收益年期无限等前提下,采用经济利润折现模型的资本化公式计算企业A的整体价值。
选项
答案
解析
A企业股权报酬率=5%+1.5×(12%-5%) +1%=16.5%WACC=16.5%×0.6+8%×0.4×(1-25%)=12.3%[img]/upload/tiku/489/2072487_1.png[/img]
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