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企业A评估基准日为2016年年初，基准日投人资本5000万元，经济增加值2017

书海库2020-05-20  87
问题 企业A评估基准日为2016年年初，基准日投人资本5000万元，经济增加值2017年为200万元，预计2018～2020年以20%的增长率增长，预计2021～2023年增长率分别为15%、10%、8%，2024年开始经济增加值以5%的速度稳定增长，无风险报酬率5%，市场平均报酬率为12%，企业β系数为1.5,企业特定风险1%，负债资本成本为8%， 资产负债率为0.6且保持不变，企业收益年期无限等前提下，采用经济利润折现模型的资本化公式计算企业A的整体价值。
选项
答案
解析A企业股权报酬率=5%+1.5×(12%-5%) +1%=16.5%WACC=16.5%×0.6+8%×0.4×(1-25%)=12.3%[img]/upload/tiku/489/2072487_1.png[/img]
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