2. 财务会计
  3. 在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高

在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高

书海库2020-05-20  46
问题 在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，未来实现完全保本，合理的调整是（　　）。[2016年11月真题] A． 将期权多头改为期权空头 B． 加入更高行权价格的看涨期权空头 C． 延长产品的期限 D． 降低期权的行权价格
选项
答案B
解析B项，加入更高行权价格的看涨期权空头后，损益如图2所示。通过加入更高行权价格的看涨期权空头，股指的变化与预期相反时，看涨期权空头的权利金可以有效降低股指连结票据期权部分的价格成本。但是，引入更高行权价格的看涨期权空头会锁定收益上限。图2　期权结构调整损益图
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