首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
甲企业拥有非上市普通股股票10万股,每股面值1元。持有股票期间,每年股票收益率在
甲企业拥有非上市普通股股票10万股,每股面值1元。持有股票期间,每年股票收益率在
Freeti
2020-05-20
29
问题
甲企业拥有非上市普通股股票10万股,每股面值1元。持有股票期间,每年股票收益率在12%左右。据调查了解,股票发行单位每年以净利润的70%发放股利,其他30%用于追加投资。根据评估人员对企业经营状况的调查分析,认为该行业具有发展前途,该企业具有进一步发展的潜力。经发展趋势分析,确定出其将保持5%的经济发展速度,净资产利润率将保持在18%的水平,风险报酬率为4%甲企业还持有某工厂50000股累积性、非参与性优先股,每股面值100元,股息率为年息20%。并且甲企业对于其拥有的优先股没有转售意向。评估人员在对化工厂进行调查的过程中,了解到被投资工厂的资本构成合理,但是考虑国家相关产业政策,以及国际形势对工厂所在行业的不利影响,评估人员对被投资工厂的优先股票的风险报酬率定为6%。已知评估时的国库券利率为10%。
选项
要求:(1)对于红利增长型股利政策下股票价值的评估,股利增长率g的计算方法有哪几种?请简要介绍一下其内容。(2)与股票价值评估有关的股票价格包括哪些?请简述一下具体的内容。(3)试对甲企业拥有的非上市普通股股票的价值进行评估。(4)试对甲企业拥有的优先股股票的价值进行评估。(结果有小数的,保留小数点后两位)
答案
解析
(1)股利增长率g的计算方法,一是统计分析法,即根据过去股利的实际数据,利用统计学的方法计算出的平均增长率,作为股利增长率;二是趋势分析法,即根据被评估企 业的股利分配政策,以企业剩余收益中用于再投资的比率与企业净资产利润率相乘确定股利增长率,其计算公式为:g=用于再投资的比例×净资产利润率(2)股票的价值评估通常与股票的内在价格、清算价格和市场价格有着较为密切的联系。股票的清算价格是公司清算时公司的净资产与公司股票总数的比值。股票的内在价值,是一种理论价值或模拟市场价值,它是根据评估专业人员对股票未来收益的预测,经过折现后得到的股票价值。股票的市场价格是证券市场上买卖股票的价格。(3)折现率=4%+10%=14%红利分配增长率=30%×18%=5.4%非上市普通股股票的评估值=[img]/upload/tiku/488/2069569_1.png[/img]=139534.88(元)(4)该企业拥有的优先股的评估值=[img]/upload/tiku/488/2069569_1_1.png[/img]=6250000(元)【提示】该题考查红利增长型股利政策下股票价值的评估以及累积性优先股价值的评估。注意包含不同权利的优先股的评估方法有所不同。累积优先股即本年末未支付的利息可以累积到下一年或有盈利的年份支付,且优先股股息未付清之前,普通股无权发放股利。在不打算转让的情况下,计算公式为P=A/r, 即评估值=优先股的年等额股息收益/折现率。参与优先股即不仅能按照规定分得既定股息,而且还有权参与公司剩余利润的分配。所以,参与优先股的收益包括额定利息、额外红利和预期售价。将这些部分分别折现即为参与优先股的评估值。非参与性优先股的收益就只包括既定股息,不包括公司剩余利润的分配。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/INhpKKKQ
相关试题推荐
国内某市生产型企业,为增值税一般纳税人。2016年该企业发生的业务如下: (1
某烟草批发企业为增值税一般纳税人,2016年7月发生以下业务: (1)向卷烟批
张某是北京一家企业的高管,近年来个人从事大量的房地产投资租赁业务,其2017年相
上市公司甲公司(汽车生产销售企业)是ABC会计师事务所的常年审计客户。XYZ公司
根据有关规定,国有企业实施改制时应当明确企业与职工的相关责任。下列有关国有企业改
根据《企业破产法》的规定,下列选项中,可以作为破产债权申报的有()。 A、破产
根据外商投资企业法律制度的规定,下列外商投资项目中,由省级政府核准的是()。
根据《企业破产法》的规定,下列有关和解的表述中,正确的是()。 A、对债务人的
某普通合伙企业举行合伙人会议表决对外投资事项,但合伙协议对该事项的表决办法未作约
甲企业被受理破产申请,后债务人提出和解,在和解协议中,债权人减免了债务人30%的
随机试题
在急性骨髓炎时,早期最易探查到的超声征象是 A.骨膜下脓肿呈现带状无回声改变,
关于工程竣工验收和交付使用的说法错误的是()
我国南方海港工程钢筋混凝土及预应力混凝土浪溅区的水胶比最大允许值为()。
对客观现象进行实地观测所取得的数据是实验数据。
公司信贷的借款人主要是经工商行政管理机关(或主管机关)核准登记的()。
下列选项中,改善混凝土耐久性外加剂不包括( )。 A、早强剂 B、防水剂
梅兰竹菊被称为“四君子”,下列诗句哪一项是描写这“四君子”之一的?()A.冲天香阵透长安,满城尽带黄金甲B.忽如一夜春风来,千树万树梨花开C.梅定妒,菊应
为暴发流行,表现除与流行性结膜炎类似外,同时可有结膜下出血的是A.急性卡他性结膜炎B.春季卡他性结膜炎C.流行性结膜炎D.流行性出血性结膜炎E.过敏性结膜炎根据
依据《特种设备安全法》的规定,下列特种设备中其设计文件无须经负责特种设备安全监督管理的部门核准的检验机构鉴定即可用于制造的是()。A.气瓶B.氧舱C.
人员录用的主要策略有()。A.补偿式B.多重淘汰式C.结合式D.综合决定式E.推荐式