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某投资者采取保护性看跌期权投资策略。已知股票的现行价格为50元,看跌期权的执行价
某投资者采取保护性看跌期权投资策略。已知股票的现行价格为50元,看跌期权的执行价
恬恬
2020-05-20
18
问题
某投资者采取保护性看跌期权投资策略。已知股票的现行价格为50元,看跌期权的执行价格为40元。经测算,如果股价为25元,该投资者的净损益为-10元。则下列结论中正确的有( )。A.如果股价为30元,组合净损益为-10元B.如果股价为25元,组合净损益为-10元C.如果股价为40元,组合净损益为-10元D.如果股价为45元,组合净损益为-10元
选项
答案
ABC
解析
股价小于执行价格时,股票净损益=股价-股票购入价格,期权净损益=执行价格-股价-期权成本,即:组合净损益=(股价-股票购人价格)+(执行价格-股价-期权成本)=执行价格-股票购入价格-期权成本,所以,股价小于执行价格时,组合净损益是固定的,并且根据题中条件可知,执行价格-股票购入价格-期权成本=-10(元),由此可知,选项AB的说法正确。股价等于执行价格时,股票净损益=股价-股票购入价格;此时,看跌期权不会被行权,所以,期权净损益=-期权成本,即:组合净损益=股价-股票购人价格-期权成本=执行价格-股票购入价格-期权成本,所以,股价与执行价格相等时,净损益也为-10元。股价大于执行价格时,组合净损益=股价-股票购人价格-期权成本,由于股价不等于执行价格,所以,组合净损益不可能是-10元,即选项D的说法不正确。
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