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  3. 甲公司有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，由X 、Y、Z 三种股票构成，资金权重

甲公司有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，由X 、Y、Z 三种股票构成，资金权重

Loveyou2019-12-17  41
问题 甲公司有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，由X 、Y、Z 三种股票构成，资金权重分别为40%，30%和30%， β系数分别为2.5，1.5 和1。其中X 股票投资收益率的概率分布如下：Y、Z 预期收益率分别为10%和8%，无风险利率4%， 市场组合必要收益率9%。求（1）X 股票预期收益率?（2）证券组合预期收益率?（3）证券组合β系数?（4）利用资本资产定价模型，计算证券组合的必要收益率，判断是否值得投资?
选项
答案
解析（1）X 股票预期收益率?30%*20%+50%*12%+20x5%= 13%（2）证券组合预期收益率?40%x13%+30%x10%+30%x8%= 10.6%（3）证券组合β系数?40%x2.5+30%*1.5+30%x1= 1.75（4）利用资本资产定价模型，计算证券组合的必要收益率，判断是否值得投资?4%+ 1.75* (9%-4%) = 12.75%值得投资，因为预期收益率大于必要报酬率。考点：风险与收益——证券资产组合的风险与收益及资本资产定价模型
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