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考虑单因素套利定价模型,资产组合A的β值为1.0,期望收益率为16%,资产组合B
考虑单因素套利定价模型,资产组合A的β值为1.0,期望收益率为16%,资产组合B
书海库
2020-05-20
17
问题
考虑单因素套利定价模型,资产组合A的β值为1.0,期望收益率为16%,资产组合B的β值为0.8,期望收益率为12%,假设无风险收益率为6%,如果进行套利,那么投资者将同时( )。Ⅰ.持有空头AⅡ.持有空头BⅢ.持有多头AⅣ.持有多头B A. Ⅰ、Ⅳ B. Ⅱ、Ⅲ C. Ⅲ、Ⅳ D. Ⅰ、Ⅱ
选项
答案
B
解析
设由资产组合A、资产组合B和无风险资产构成的套利组合为资产组合C。则根据套利组合的条件有:WA+WB+Wf=0[img]/upload/tiku/401/1888934_1.JPG[/img]式中,WA、WB和Wf分别表示对资产组合A、资产组合B和无风险资产的权数。解得:WA=-0.8WB,Wf=-0.2WB,WB<0。因此套利组合C应是持有空头B、多头A及多头无风险资产。
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