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下列事项中,会导致公司加权平均资本成本降低的有()。 A、因总体经济环境变化,
下列事项中,会导致公司加权平均资本成本降低的有()。 A、因总体经济环境变化,
题库总管
2020-05-20
38
问题
下列事项中,会导致公司加权平均资本成本降低的有()。A、因总体经济环境变化,导致无风险报酬率降低B、公司固定成本占全部成本的比重降低C、公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性D、发行公司债券,增加了长期负债占全部资本的比重
选项
答案
ABC
解析
无风险报酬率降低,根据资本资产定价模型,会导致权益资本成本降低,这样加权平均资本成本降低,所以选项A是答案。公司固定成本占全部成本的比重降低,会降低经营风险,在其他条件相同的情况下,经营风险降低导致投资者降低收益率要求,所以会降低公司的资本成本,所以选项B是答案。改善股票的市场流动性,流动性风险减小,要求的收益率会降低,所以会降低公司的资本成本,选项C是答案。加权平均资本成本等于债务资本成本和股权资本成本的加权平均数。因为通常债务资本成本是小于股权资本成本的,数值小的数据的比重增加,加权平均数就会降低。因此增加长期债务比重,通常会使平均资本成本降低;但如果资本市场是完全有效的,此时资本结构改变,加权平均资本成本不变;还有一种情况是过度利用财务杠杆,会加大财务风险,这样导致债务资本成本和股权资本成本都提高,有可能导致加权平均资本成本提高。所以选项D不是答案。
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