2. 外语考试
  3. 下列事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有（）。 A、因总体经济环境变化，

下列事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有（）。 A、因总体经济环境变化，

题库总管2020-05-20  23
问题 下列事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有（）。A、因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低B、公司固定成本占全部成本的比重降低C、公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性D、发行公司债券，增加了长期负债占全部资本的比重
选项
答案ABC
解析无风险报酬率降低，根据资本资产定价模型，会导致权益资本成本降低，这样加权平均资本成本降低，所以选项A是答案。公司固定成本占全部成本的比重降低，会降低经营风险，在其他条件相同的情况下，经营风险降低导致投资者降低收益率要求，所以会降低公司的资本成本，所以选项B是答案。改善股票的市场流动性，流动性风险减小，要求的收益率会降低，所以会降低公司的资本成本，选项C是答案。加权平均资本成本等于债务资本成本和股权资本成本的加权平均数。因为通常债务资本成本是小于股权资本成本的，数值小的数据的比重增加，加权平均数就会降低。因此增加长期债务比重，通常会使平均资本成本降低；但如果资本市场是完全有效的，此时资本结构改变，加权平均资本成本不变；还有一种情况是过度利用财务杠杆，会加大财务风险，这样导致债务资本成本和股权资本成本都提高，有可能导致加权平均资本成本提高。所以选项D不是答案。
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