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甲公司是一家汽车销售企业,现对公司财务状况和经营成果进行分析,以发现与主要竞
甲公司是一家汽车销售企业,现对公司财务状况和经营成果进行分析,以发现与主要竞
Loveyou
2020-05-20
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问题
甲公司是一家汽车销售企业,现对公司财务状况和经营成果进行分析,以发现与主要竞争对手乙公司的差异,相关资料如下:(1)甲公司2015 年的主要财务报表数据(单位:万元)
假设资产负债表项目年末余额可代表全年平均水平。(2)乙公司相关财务比率{图2}
选项
要求:(1)使用因素分析法,按照销售净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序,对2015 年甲公司相对乙公司权益净利率的差异进行定量分析。(2)说明销售净利率、总资产周转次数、权益乘数3 个指标各自的经济含义及各评价企业哪方面能力,并指出甲公司与乙公司在经营战略和财务政策上的差别。
答案
解析
(1)2015 年指标:销售净利率=1200/10000=12%,总资产周转次数=10000/8000=1.25, 权益乘数=8000/4000=2。乙公司权益净利率=24%×0.6×1.5=21.6% 甲公司权益净利率=12%×1.25×2=30% 销售净利率变动对权益净利率的影响=(12%-24%)×0.6×1.5=-10.8% 总资产周转次数变动对权益净利率的影响=12%×(1.25-0.6)×1.5=11.7% 权益乘数变动对权益净利率的影响:12%×1.25×(2-1.5)=7.5%。(2)销售净利率是净利润占收入的比重,它的经济含义是每一元销售收入能够赚到的利润 是多少,它评价的是企业盈利能力。总资产周转次数的经济含义是,1 年中总资产的周转次数,或者说 1 元总资产支持的销售收 入,它评价的是企业的营运能力。 权益乘数的经济含义是每一元股东权益拥有的资产总额,它衡量的是企业的长期偿债能力。 乙公司注重经营效率的实现,相比甲公司销售净利润较高,而甲公司权益乘数明显高于乙公 司,说明甲公司在财务政策下偏向于较高的财务杠杆。
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