2. 财务会计
  3. 根据图1中所示债券Ⅰ、Ⅱ的到期收益率与价格信息，合理的判断是（　　）。 图

根据图1中所示债券Ⅰ、Ⅱ的到期收益率与价格信息，合理的判断是（　　）。 图

shuhaiku2020-05-20  65
问题 根据图1中所示债券Ⅰ、Ⅱ的到期收益率与价格信息，合理的判断是（　　）。图1A． 在久期相同的情况下，投资者持有Ⅱ优于持有Ⅰ B． 到期收益率增加相同单位时，Ⅱ的价格减少幅度大于Ⅰ的价格减少幅度 C． Ⅱ的凸度小于Ⅰ的凸度 D． Ⅰ的价格与收益呈线性，Ⅱ的价格与收益率呈非线性
选项
答案A
解析债券价格与收益率呈反向关系，二者的关系是非线性的，债券价格与收益率呈凸关系，这种关系常被称为债券价格的凸度（如上图所示）。图中债券Ⅱ价格曲线的凸度大于债券Ⅰ的价格曲线。在收益率增加相同单位时，凸度大的债券Ⅱ价格减少幅度较小；在收益率减少相同单位时，凸度大的债券价格增加幅度较大。因此，在久期相同的情况下，凸度大的债券其风险较小。因此，投资者持有Ⅱ优于持有Ⅰ，A项的判断合理。
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