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有A和B两个互斥的投资项目,A项目的年限为5年,资本成本为12%,净现值为12388万元,内含报酬率为27.5%;B项目的年限为4年,资本成本为10%,净...
有A和B两个互斥的投资项目,A项目的年限为5年,资本成本为12%,净现值为12388万元,内含报酬率为27.5%;B项目的年限为4年,资本成本为10%,净...
admin
2020-12-24
42
问题
有A和B两个互斥的投资项目,A项目的年限为5年,资本成本为12%,净现值为12388万元,内含报酬率为27.5%;B项目的年限为4年,资本成本为10%,净现值为8246万元,内含报酬率为30%,下列说法正确的是( )。
选项
A.A的净现值大于B的净现值,所以A项目比B项目好
B.B的内含报酬率大于A的内含报酬率,所以B项目比A项目好
C.由于二者寿命期不同,不可以采用等额年金法进行决策
D.由于二者的寿命期、资本成本均不同,应当选择永续净现值大的项目
答案
D
解析
对于互斥项目,评价指标出现矛盾的原因主要有两种:一是投资额不同;二是项目寿命不同。如果净现值与内含报酬率的矛盾是项目有效期不同引起的,我们有两种解决办法,一个是共同年限法,另一个是等额年金法。在资本成本相等时,等额年金大的项目永续净现值肯定大,资本成本不同时,应当采用永续净现值法来判断。
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