首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
甲公司2017年1月1日有一笔闲置资金,可以进行公司债券和股票的投资。进行债券投
甲公司2017年1月1日有一笔闲置资金,可以进行公司债券和股票的投资。进行债券投
Freeti
2020-05-20
16
问题
甲公司2017年1月1日有一笔闲置资金,可以进行公司债券和股票的投资。进行债券投资要求的必要收益率为12%,进行股票投资要求的报酬率为20%。现有5种证券可供选择,相关资料如下:(1)A公司债券于2015年1月1日发行5年期、面值为1000元、票面利率为10%,6月末和12月末支付利息,到期还本,目前市场价格为934元;(2)B公司债券于2015年1月1日发行5年期、面值为1000元、票面利率为10%,单利计息,复利折现,到期一次还本付息,目前市场价格为1080元;(3)C公司于2017年1月1日以1041元发行面值为1000元,票面利率为8%,每年付息一次的5年期债券,并附有2年后以1060元提前赎回的条款;(4)D股票刚刚支付的股利为1.2元,预计每年的增长率固定为4%,预计2021年1月1日可以按照20元的价格出售,目前的市价为12.6元。(5)E股票目前的股价为20元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为稳定增长,增长率为5%。已知:(P/A,6%,6)=4.9173,(P/F,6%,6)=0.7050,(P/A,9%,2)=1.7591(P/A,8%,2)=1.7833,(P/F,9%,2)=0.8417,(P/F,8%,2)=0.8573(P/F,20%,1)=0.8333,(P/F,20%,2)=0.6944,(P/F,20%,3)=0.5787(P/F,20%,4)=0.4823,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,12%,1)=0.8929(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118
选项
(1)、计算A、B公司债券2017年1月1日的价值并判断是否值得投资。(2)、如甲公司购入C公司债券,两年后被赎回,投资收益率为多少?(3)、计算D股票目前的价值,并判断是否值得投资。(4)、计算E股票的投资收益率,并判断是否值得投资。(提示:介于10%和12%之间)
答案
解析
(1)A公司债券的价值=1000×10%/2×(P/A,6%,6)+1000×(P/F,6%,6)=950.87(元)(0.5分)B公司债券的价值=1000×(1+5×10%)×(P/F,12%,3)=1067.7(元)(0.5分)由于A债券的市价低于其价值,所以,A债券值得投资。由于B公司债券市价高于其价值,所以B公司债券不值得投资。(1分)(2)设投资收益率设为K,则有:1041=80×(P/A,K,2)+1060×(P/F,K,2)(1分)K=9%时,80×(P/A,K,2)+1060×(P/F,K,2)=1032.93K=8%时,80×(P/A,K,2)+1060×(P/F,K,2)=1051.40(0.5分)利用内插法解得:投资收益率=8.56%(0.5分)(3)D股票目前的价值=1.2×(1+4%)×(P/F,20%,1)+1.2×(1+4%)2×(P/F,20%,2)+1.2×(1+4%)3×(P/F,20%,3)+1.2×(1+4%)4×(P/F,20%,4)+20×(P/F,20%,4)(1分)=1.2×1.04×0.8333+1.2×1.0816×0.6944+1.2×1.1249×0.5787+1.2×1.1699×0.4823+20×0.4823=13.05(元)(0.5分)由于高于目前的市价,所以值得投资。(0.5分)(4)设投资收益率为r,则20=1×(P/F,r,1)+1×(1+10%)×(P/F,r,2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(r-5%)×(P/F,r,2)(1分)即:20=1×(P/F,r,1)+1.1×(P/F,r,2)+1.155/(r-5%)×(P/F,r,2)20=1×(P/F,r,1)+[1.1+1.155/(r-5%)]×(P/F,r,2)当r=10%时,1×(P/F,r,1)+[1.1+1.155/(r-5%)]×(P/F,r,2)=20.908(元)当r=12%时,1×(P/F,r,1)+[1.1+1.155/(r-5%)]×(P/F,r,2)=14.924(元)利用内插法可知:(20.908-20)/(20.908-14.924)=(10%-r)/(10%-12%)解得:r=10.30%(0.5分)由于投资收益率低于要求的报酬率,因此E股票不值得投资。(0.5分)
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/ulgpKKKQ
相关试题推荐
非上市公司授予本公司员工的股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励,符合规定条件
根据《企业所得税法》,地方政府债券的利息收入为免税收入,其发行主体为()。 A
根据企业所得税法,国务院规定的专项用途财政性资金属于不征税收入。这类财政性资金必
自2016年9月1日起,关于上市公司授予个人的股票期权、限制性股票和股权奖励适用
2017年5月,某香港企业投资者通过深港通投资深圳证券交易所上市A股,取得转让差
中国居民王某是某高校的一名教授,同时担任一股份有限公司的独立董事,2016年12
企业从事国家重点扶持的公共基础设施项目投资经营的所得,取得第一笔生产经营收入所属
某企业2016年3月1日向其控股公司借入经营性资金400万元,借款期1年,当年支
增值税的纳税期限中,适用于小规模纳税人、银行、财务公司、信托投资公司、信用社的是
某广告设计公司为增值税一般纳税人,2016年7月承接一项广告业务,收取含增值税设
随机试题
(7-9题共用题干) 患者男,26岁。发现血压高1个月。最高血压200/120
药学信息服务的对象中药学信息的重要利用者,直接关系到药物的合理性与安全性的是
对设备使用寿命的评估主要考虑的因素不包括()。
商业银行应当严格执行会计准则和制度,及时准确的反映各项交易,确保财务会计信息的(
在固定资产投资统计中,500万元以下的投资必须以建设项目为基层填报单位。()
个人的言行合乎社会的要求和礼节的规定,尊老爱幼,孝亲敬长,说话和气,以礼待人.服
孕妇,停经29周,进油腻食物后突感右上腹绞痛1小时伴右肩部牵涉痛。B超提示,胆囊体积增大、壁厚,靠近胆囊颈部可见两个强回声团。此患者最可能的诊断是A.急性十二
简述基础教育课程改革的核心理念。
房地产市场调研的主要目的是( )。A.确定营销方法B.为决策部门提供参考依据C.优化营销组合D.便于开展营销活动
某工程已具备竣工条件,承包人在提交竣工验收报告的同时,向发包人递交竣工结算报告及完整的结算资料。关于该工程竣工验收和质量责任等的说法,正确的是()。A.工程质