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财务会计
某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期
某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期
Freeti
2019-12-17
41
问题
某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期权,若要实现delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为( )。
选项
A.卖出4个delta=-0.5的看跌期权B.买入4个delta=-0.5的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出4个delta=-0.5的看涨期权
答案
BC
解析
如果该策略能完全规避组合的价格波动风险,我们称该策略为Delta中性策略。题中,组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2,因此,资产下跌将导致组合价值下跌。要实现Delta中性,其解决方案包括:①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;②卖空2个单位标的资产。
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