首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
甲公司是一家多元化经营的民营企业,投资领域涉及医药、食品等多个行业。受当前经济型
甲公司是一家多元化经营的民营企业,投资领域涉及医药、食品等多个行业。受当前经济型
免费考试题库
2019-12-17
22
问题
甲公司是一家多元化经营的民营企业,投资领域涉及医药、食品等多个行业。受当前经济型酒店投资热的影响,公司正在对是否投资一个经济型酒店项目进行评价,有关资料如下:(1)经济型酒店的主要功能是为一般商务人士和工薪阶层提供住宿服务,通常采取连锁经营模式。甲公司计划加盟某知名经济型酒店连锁品牌KJ 连锁,由KJ 连锁为拟开设的酒店提供品牌、销售、管理、培训等支持服务。加盟KJ 连锁的一次加盟合约年限为8年,甲公司按照加盟合约年限作为拟开设酒店的经营年限。加盟费用如下:
(2)甲公司计划采取租赁旧建筑物并对其进行改造的方式进行酒店经营。经过选址调查,拟租用一幢位于交通便利地段的旧办公楼,办公楼的建筑面积为4 200平方米,每平方米每天的租金为1元,租赁期为8年,租金在每年年末支付。(3)甲公司需按KJ 连锁的统一要求对旧办公楼进行改造、装修,配备客房家具用品,预计支出600万元。根据税法规定,上述支出可按8年摊销,期末无残值。(4)租用的旧办公楼能改造成120间客房,每间客房每天的平均价格预计为175元,客房的平均入住率预计为85%。(5)经济型酒店的人工成本为固定成本。根据拟开设酒店的规模测算,预计每年人工成本支出105万元。(6)已入住的客房需发生客房用品、洗涤费用、能源费用等支出,每间入住客房每天的上述成本支出预计为29元。除此之外,酒店每年预计发生固定付现成本30万元。(7)经济型酒店需要按营业收入缴纳营业税金及附加,税率合计为营业收入的5.5%。(8)根据拟开设经济型酒店的规模测算,经济型酒店需要的营运资本预计为50万元。(9)甲公司拟采用2/3的资本结构(负债/权益)为经济型酒店项目筹资。在该目标资本结构下,税前债务成本为9%。由于酒店行业的风险与甲公司现有资产的平均风险有较大不同,甲公司拟采用KJ 连锁的β值估计经济型酒店项目的系统风险。KJ 连锁的β权益为1.75,资本结构(负债/权益)为1/1。已知当前市场的无风险报酬率为5%,权益市场的平均风险溢价为7%。甲公司与KJ 连锁适用的企业所得税税率均为25%。(10)由于经济型酒店改造需要的时间较短,改造时间可忽略不计。为简化计算,假设酒店的改造及装修支出均发生在年初(零时点),营业现金流量均发生在以后各年年末,垫支的营运资本在年初投入,在项目结束时收回。一年按365天计算。要求:(1)计算经济型酒店项目的税后利润(不考虑财务费用,计算过程和结果填入下方给定的表格中)、会计报酬率。
计算经济型酒店项目的会计报酬率:(2)计算评价经济型酒店项目使用的折现率。(3)计算经济型酒店项目的初始(零时点)现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值(计算过程和结果填入下方给定的表格中),判断项目是否可行并说明原因。
判断项目是否可行并说明原因(4)由于预计的酒店平均入住率具有较大的不确定性,请使用最大最小法进行投资项目的敏感性分析,计算使经济型酒店项目净现值为零的最低平均入住率。
选项
答案
解析
(1)[img]/upload/tiku/69/6361697_1.png[/img][img]/upload/tiku/69/6361697_1_1.png[/img]原始投资额=加盟保证金+初始加盟费+装修费+营运资本=100000+3000×120+6000000+500000=6960000(元)会计报酬率=731812.5/6960000=10.51%(2)β资产=1.75/[1+(1+25%)×(1/1)]=1该项目的β权益=1×[1+(1+25%)×(2/3)]=1.5权益资本成本=5%+1.5×7%=15.5%项目折现率=加权平均资本成本=9%×(1-25%)×40%+15.5%×60%=12%(3)[img]/upload/tiku/69/6361697_1_2.png[/img]该项目净现值大于0,因此是可行的。(4)设平均入住率是X,则年销售客房数量=120×365×X=43800X[img]/upload/tiku/69/6361697_1_3.png[/img]第1~7年现金净流量=(7665000X-2190000X-3678000)×(1-25%)+(45000+750000)=4106250X-1963500第8年现金净流量=4106250X-1963500+600000净现值=-6960000+(4106250X-1963500)×4.5638+(4106250X-1363500)×0.4039=0解得,X=80.75%,最低平均入住率为80.75%。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/wC2lKKKQ
相关试题推荐
A公司下属的某部门的有关数据为:销售收入30000元,已销产品的变动生产成本和变
下列指标中,能够使业绩评价与公司目标协调一致,并引导投资中心部门经理采纳高于公司
甲公司采用事业部制,每个事业部均有销售、生产、采购的职能,有很大的独立性,则这些
甲公司的成本中心可以控制动力费和维修费的使用量,则甲公司的成本中心应如何进行分配
某投资者买进执行价格为280元的7月小麦看涨期权,权利金为15元,卖出执行价格为
甲企业当前的经营杠杆系数为4,要使企业由盈利转为亏损,销售量至少要下降( )。
甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本,有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种
甲公司是制造业企业,生产W产品,该产品的直接加工必要时间每件3小时,正常工间休息
假设目前市场上以甲公司股票为标的的每份看涨期权价格3元,每份看跌期权价格7元,两
D企业长期以来计划收购一家制造企业上市公司(以下简称“目标公司”),其当前的股价
随机试题
2、赵某是某煤矿企业的负责人,他明知部分矿井不具备安全生产条件,仍安排工人下井工
男性,35岁,山东省农民。因4天来发热,伴发冷、头痛、全身痛、乏力,1天来咳嗽,
房地产市场的运作机制,在很大程度上取决于()。
(2014年)根据《物权法》,权利人、利害关系人认为不动产登记簿记载的事项错误的
共用题干 某企业在进行项目投资决策时,有三项投资方案可供选择,各方案在其寿命周
共用题干 下面是某求助者MMPI-2的测验结果:
下列选项中()不属于学校教育制度的构成要素。 A.学校的类型 B.学校的级别 C.学校的结构 D.学校的规模
从完整的问题解决过程来看,发现问题是其()。A.关键环节B.重要环节C.首要环节D.基础环节
根据《工程建设项目招标投标活动投诉处理办法》第13条规定,下列情况中负责投诉处理的工作人员不用回避的是()。A:该工作人员的爱人是投诉人单位的负责人B:该工
货币的时间价值率是扣除()因素后的平均资产利润率。A.资本市场平均报酬B.投资必要报酬C.无风险报酬D.通货膨胀E.风险报酬