F公司是一家商业企业,主要从事商品批发业务,该公司2011年实际和2012年预计

恬恬2019-12-17  32

问题 F公司是一家商业企业,主要从事商品批发业务,该公司2011年实际和2012年预计的主要财务数据如下:其他资料如下: (1)F公司的全部资产均为经营性资产,流动负债均为经营性负债,长期负债均为金融性负债,财务费用全部为利息费用。估计债务价值时采用账面价值法。 (2)F公司预计从2017年开始实体现金流量会以6%的年增长率稳定增长。 (3)加权平均资本成本为12%。 (4)F公司适用的企业所得税税率为20%。 要求: (1)计算F公司2016年的购置固定资产的现金流出、营业现金净流量和实体现金流量。 (2)使用现金流量折现法估计F公司2015年底的公司实体价值和股权价值。 (3)假设其他因素不变,为使2015年底的股权价值提高到700亿元,F公司2016年的实体现金流量应是多少

选项

答案

解析(1)2016年税后经营净利润=61.6+23×(1-20%)=80(亿元) 2016年经营营运资本增加=(293-222)-(267-210)=14(亿元) 2016年购置固定资产的现金流出=资本支出=净经营性长期资产增加额+本期折旧与摊销=(281-265)+30=46(亿元) 2016年营业现金净流量=80+30-14=96(亿元) 2016年实体现金流量=96-46=50(亿元)[img]/upload/tiku/69/6493356_1.png[/img]
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