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  3. 甲企业购买了A企业发行的三年期一次还本付息债券，面值10000元，票面利率为7%

甲企业购买了A企业发行的三年期一次还本付息债券，面值10000元，票面利率为7%

书海库2020-05-20  43
问题 甲企业购买了A企业发行的三年期一次还本付息债券，面值10000元，票面利率为7%，单利计息，评估日距到期日一年，据评估人员分析调查，发行企业经营业绩较好，两年后有还本付息的能力，风险不大，取2%的风险报酬率。同时还投资了B企业的非上市普通股20000股，每股面值1元。在持股期间，B企业每年红利一直很稳定，经评估人员调查分析，B企业经营比较稳定，预测今后收益率保持在12%是有把握的，取折现率10%。甲企业还持有C企业发行的优先股1000股，每股面值6元，年股息率为15%,经评估人员确定的A企业风险报酬率为2%，如果C企业优先股有可能上市，甲企业打算在3年后将这批优先股出售，预计售价为10000元。已知当时国库券利率为6%。
选项 要求：(1)评估所拥有的债券的价值时，折现率包括哪些部分？(2)债券投资的特点有哪些？(3)甲企业持有的A企业债券评估值。(4)甲企业拥有的B企业普通股评估值。(5)甲企业拥有的C企业的优先股股票的价值。（有小数的，保留小数点后两位）
答案
解析(1)折现率包括无风险报酬率和风险报酬率，无风险报酬率通常以银行存款利率、国债利率或政府发放的短期债券利率等为准；风险报酬率的大小则取决于债券发行主体的具体情况。(2)①具有较强的流动性；②到期还本付息，收益相对稳定；③投资风险较小，安全性较强。(3)甲企业持有的A企业债券评估。①折现率=2%+6%=8%②债券本利和=10000×(1+37%)=12100(元）③债券评估值=11203.70(元）(4)甲企业拥有的B企业普通股评估值=20000×12%+10%=24000(元）(5)持有的C企业的优先股评估。①前三年每年的股利收人=1000(元）②折现率=2%+6%=8%③该优先股的评估价值=10257.71(元）【提示】本题考查到期一次还本付息债券、固定红利政策下的股票、有转售意向的优先股价值的评估。
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