A公司2016年的销售收入是15000万元,净利润是3000万元,股东权益账面价值为3500万元,股利支付率为25%,预计未来增长率为5%,公司的β值为1...

admin2020-12-24  15

问题 A公司2016年的销售收入是15000万元,净利润是3000万元,股东权益账面价值为3500万元,股利支付率为25%,预计未来增长率为5%,公司的β值为1.2,无风险报酬率为3%,市场风险溢价为7%。则A公司的P/S为( )。

选项 A.0.78
B.0.82
C.0.46
D.0.44

答案B

解析销售净利率NPM=3000/15000×100%=20%,股利支付率b=25%,预计未来增长率g=5%,股权资本成本r=3%+1.2×7%=11.4%,P/S=[NPM×b×(1+g)]/(r-g)=[20%×25%×(1+5%)]/(11.4%-5%)=0.82。
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