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  3. (本小题6分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的

(本小题6分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的

昕玥2020-05-20  6
问题 (本小题6分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分，最高得分为11分。)甲有限责任公司(以下简称甲公司)是一家成立时间较长的大型建筑工程公司，有在海外承揽大型工程的丰富经验。目前，该公司打算开拓南美市场。但经过分析后发现，拟进入的A国政局不稳，国内经济恶化，另外外汇管制也十分严格。鉴于公司此次开拓海外市场的风险较大，公司专门成立了风险管理委员会和风险管理职能部门来负责相关的风险管理工作。两个部门的设置以及职责如下所示：(1)风险管理委员会对董事会负责，由于本公司创始人刘某担任董事长同时兼任总经理，不宜担任风险管理委员会的召集人，因此，公司确定由行政董事李某担任风险管理委员会的召集人。(2)公司规定，风险管理委员会对全面风险管理工作的有效性向董事会负责，风险管理委员会的召集人李某负责主持全面风险管理的日常工作。(3)风险管理职能部门履行全面风险管理的职责，对风险管理委员会负责。该公司预计在6月份(3个月后)有一笔150万的欧元应付账款，同月该公司有一笔美元收入，可以用于支付此笔应付账款。已知欧元的即期汇率为$1．0450／1欧元，3个月远期汇率$1．0650／1欧元。公司担心欧元相对于美元的价值将继续上升，决定使用期货交易锁定美元成本。(已知每一份欧元期货合约的资产标的物是125000欧元)
选项 要求：(1)根据资料分析风险管理委员会和风险管理职能部门的相关表述是否存在不恰当之处。(2)根据资料回答下列问题：①该公司应该购买还是出售3个月欧元期货合约?为什么?②该公司需要购买或者出售多少份欧元期货合约?③该公司6月份应该如何操作?(假定当时欧元的即期汇率是$1．0900／1欧元，期货价格为$1．0950／1欧元)④与不进行期货交易保值相比．公司可降低多少美元成本?
答案
解析(1)资料中的不恰当之处：风险管理委员会的召集人应由不兼任总经理的董事长担任：董事长兼任总经理的，召集人应由外部董事或独立董事担任。本公司董事长兼任总经理，不能成为风险管理委员会的召集人应该由外部董事或独立董事担任．公司确定由行政董事李某担任风险管理委员会的召集人是不恰当的。企业总经理对全面风险管理工作的有效性向董事会负责因此就全面风险管理工作的有效性来说，由风险管理委员会向董事会负责是不恰当的。总经理或总经理委托的高级管理人员，负责主持全面风险管理的日常工作，负责组织拟订企业风险管理组织机构设置及其职责方案，因此李某负责主持是不恰当的。风险管理职能部门对总经理或其委托的高级管理人员负责，并不对风险管理委员会负责，因此，情况(3)不恰当。(2)①预计未来欧元升值，为锁定美元成本，应该购买欧元期货合约。②公司需要购买欧元期货合约份数：1500000+125000=12(份)③6月份公司应以$1．0950／1欧元的价格出售12份欧元期货合约。轧平欧元期货头寸。同时在即期市场上以$1．0900／1欧元汇率出售已经收到的美元买进150万的欧元，支付应付账款。④如果不进行期货交易保值，公司在即期市场购买150万欧元的美元成本为：1500000欧元×$1．0900／1欧元=$1635000进行期货交易保值，公司购买150万欧元的美元成本为：1500000×($1．0900／1欧元+$1．0650／1欧元-$1．0950／1欧元)=$1590000公司降低美元成本：$1635000-$1590000=$45000
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