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ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策n/40,赊销额平均占销售额的75%,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天,...
ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策n/40,赊销额平均占销售额的75%,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天,...
admin
2020-12-24
21
问题
ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策n/40,赊销额平均占销售额的75%,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天,根据赊销额和应收账款期末余额计算,下同)。总经理今年1月初提出,将信用政策改为2.5/30,n/70。改变信用政策后,预期总销售额可增加20%,赊销比例增加到90%,其余部分为立即付现购买。预计享受赊销的顾客中,30%(按销售额计算,下同)会在30天内付款,50%能在信用期内付款,另外20%平均在80天内付款。
改变信用政策预计不会影响存货周转率和变动成本率(目前变动成本占销售额的70%),工资由目前的每年200万元,增加到380万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为每年300万元,预计不会因信用政策改变而变化。
上年末的资产负债表如下:
资产负债表
2018年12月31日
要求:假设该投资要求的必要报酬率为8.9597%,问公司应否改变信用政策?
选项
答案
解析
(1)改变信用政策前后的销售收入与赊销收入: 目前应收账款周转率=360/45=8(次) 目前赊销收入=450×8=3600(万元) 目前销售收入=3600/75%=4800(万元) 改变信用政策后销售收入=4800×(1+20%)=5760(万元) 改变信用政策后赊销收入=5760×90%=5184(万元) (2)改变信用政策后收益增加额=(5760-4800)×(1-70%)-(380-200)=108(万元) (3)改变信用政策后应计利息增加额: 改变信用政策后平均收账期=30×30%+70×50%+80×20%=60(天) 应收账款占用资金增加额=(5184/360×60-450)×70%=289.8(万元) 由于改变信用政策预计不会影响存货周转率,即存货余额将与销售收入同比增长,则: 存货占用资金(存货余额)增加额=560×20%=112(万元) 应计利息增加=(289.8+112)×8.9597%=36(万元) (4)改变信用政策后现金折扣成本增加额=5184×30%×2.5%-0=38.88(万元) (5)改变信用政策的税前损益=108-(36+38.88)=33.12(万元)>0 因此,应当改变信用政策。
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