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  3. 长江公司是一家大型电器生产商，因受各项利好政策的影响，电器产品市场将有较大幅度增长，公司2017年计划增添一条生产线，以扩大生产能力。有关资料如下： (...

长江公司是一家大型电器生产商，因受各项利好政策的影响，电器产品市场将有较大幅度增长，公司2017年计划增添一条生产线，以扩大生产能力。有关资料如下： (...

admin2020-12-24  27
问题 长江公司是一家大型电器生产商，因受各项利好政策的影响，电器产品市场将有较大幅度增长，公司2017年计划增添一条生产线，以扩大生产能力。有关资料如下：
(1)该项目需固定资产投资总额2550万元，预计使用寿命8年，直线法计提折旧，预计净残值收入为200万元，税法规定的残值为150万元，其他与税法规定相同。另需在经营期开始时一次性投入流动资金1200万元，假设无项目建设期。预计投产后每年营业收入增加1500万元，营业总成本增加800万元（包括折旧）。
(2)该公司目前的资本结构为：总资本12000万元，其中债务资金4000万元（年平均利息率10%）；普通股资本8000万元（普通股股效1600万股，每股面值1元）。所需资金有两种筹资方案，A方案：增发普通股750万股，每股发行价5元；B方案：向银行取得借款3750万元，利息率12%。
(3)该公司股票的贝塔系数为1.5，一年期国债利率为5%，市场平均风险报酬率为10%。假设该公司适用的所得税税率为25%。[已知：(P/A，16%，8)=4.3436，(P/F，16%，8)=0.3050]
根据上述资料，回答下列问题：
64．若该项目的资本成本率为16%，则该项固定资产投资的净现值为(   )万元。
选项 A．256.66
B．387.04
C．475.7
D．348.54
答案A
解析固定资产投资的净现值=825×(P/A,16%,8)+[200-(200-150)×25%]×(P/F,16%,8)+1200×(P/F,16%,8)-(2550+1200)=256.66（万元）。
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