2. 财务会计
  3. 4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总

4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总

书海库2020-05-20  42
问题 4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点，则3个月后到期的该指数期货合约（　　）。 A． 理论价格为1515点 B． 价格在1530点以上存在正向套利机会 C． 价格在1530点以下存在正向套利机会 D． 价格在1500点以下存在反向套利机会
选项
答案ABD
解析根据股指期货理论价格的计算公式，F（t，T）=S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]=1500×[1+（5%-1%）×3/12]=1515（点），则无套利区间为[S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]-TC，S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]+TC]=[1500，1530]。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，即正向套利，反之期价低估时反向套利。
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