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B公司为一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,相关资料如下: 资料一:
B公司为一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,相关资料如下: 资料一:
tikufree
2019-12-17
32
问题
B公司为一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,相关资料如下: 资料一:2015年12月31日发行在外的普通股为10000万股(每股面值1元),公司债券为24000万元(该债券发行于2013年年初,期限5年,每年年末付息一次,利息率为5%),该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。 资料二:B公司打算在2016年为一个新投资项目筹资10000万元,该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择,其中:甲方案为增发利息率为6%的公司债券;乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零,且均在2016年1月1日发行完毕。部分预测数据如表所示: 部分预测数据
说明: “*”表示省略的数据。 (1)根据资料一计算B公司2016年的财务杠杆系数; (2)确定表中用字母表示的数值; (3)判断应采用哪个方案,并说明理由。
选项
答案
解析
(1)答案:增资前利息=24000×5%=1200(万元)(1.0分)B公司2016年的财务杠杆系数=5000/(5000-1200)=1.32(1.0分) (2)答案:(A)=5000+1000=6000(万元)(B)=1200+10000×6%=1800(万元)(C)=3150/10000=0.315(元)(1.0分)(D)=(6000-1200)×(1-25%)=3600(万元)(E)=3600/(10000+2000)=0.30(元)(1.0分) (3)答案:由于采用甲方案增资后的每股收益(0.315元)大于乙方案(0.30元),所以,应采用甲方案。(1.0分)
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