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财务会计
黄河公司是一家上市公司,目前的长期资金来源包括:普通股5000万股,每股面值1元;长期债券2000万元,票面年利率5%,每年付息一次。 为生产市场前景较...
黄河公司是一家上市公司,目前的长期资金来源包括:普通股5000万股,每股面值1元;长期债券2000万元,票面年利率5%,每年付息一次。 为生产市场前景较...
admin
2020-12-24
30
问题
黄河公司是一家上市公司,目前的长期资金来源包括:普通股5000万股,每股面值1元;长期债券2000万元,票面年利率5%,每年付息一次。
为生产市场前景较好的M产品,需购置价值为1250万元的H型设备,该设备购入后即可投入生产使用,税法规定预计使用年限为5年,预计净残值率为2%,按年限平均法计提折旧,假设使用期满收回净残值20万元。经测算,M产品的单位变动成本为240元,边际贡献率为40%,不包括财务费用的固定成本总额为300万元,M产品投产后每年可实现销售量5.2万件。
为购置该设备,现有两个筹资方案可供选择:方案一是按每股1.25元增发普通股股票1000万股;,方案二是按面值增发1250万元的长期债券,债券票面年利率为8%。
该公司适用的所得税税率为25%。[已知:(P/A,8%,5)=3.9927,(P/F,8%,5)=0.6806]
根据上述资料,回答下列问题:
(3)若资金成本为8%,则黄河公司购置H型设备这一投资项目的净现值为( )万元。
选项
A.655.85
B.605.34
C.702.89
D.1335.76
答案
D
解析
每年的息前税后利润=(5.2×400×40%-300)×(1-25%)=399(万元) 设备年折旧=1250×(1-2%)/5=245(万元),项目的净现值=(399+245)×P/A,8%,5)+[20-(20-1250×2%)×25%]×(P/F,8%,5)-1250=644×3.9927+21.25×0.6806-1250=1335.76(万元)。
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